Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2025 : –8,0 %
Chiffres consolidés (en milliers d’euros)
| Période | 2025 | 2025 périmètre constant* | 2024 | Variation | Variation périmètre constant* |
|---|---|---|---|---|---|
| Total 1er trimestre – IFRS 15 | 129 913 | 128 781 | 141 190 | –8,0 % | –8,8 % |
Détail par secteur d’activité
| Filiales | 2025 | 2025 périmètre constant* | 2024 | Variation | Variation périmètre constant* |
|---|---|---|---|---|---|
| Mecafer & Domac | 6 843 | 6 843 | 7 237 | –5,4 % | –5,4 % |
| Odrea | 14 675 | 14 675 | 16 997 | –13,7 % | –13,7 % |
| Isocel | 1 880 | 1 880 | 1 844 | +2,0 % | +2,0 % |
| Aello | 4 579 | 4 579 | 4 946 | –7,4 % | –7,4 % |
| DPI | 7 489 | 7 489 | 9 237 | –18,9 % | –18,9 % |
| Jetly | 14 532 | 14 532 | 16 035 | –9,4 % | –9,4 % |
| Thermador | 17 573 | 17 573 | 21 674 | –18,9 % | –18,9 % |
| PBtub | 5 527 | 5 527 | 6 373 | –13,3 % | –13,3 % |
| Thermacome | 3 847 | 3 847 | 4 950 | –22,3 % | –22,3 % |
| Axelair | 2 002 | 2 002 | 1 944 | +3,0 % | +3,0 % |
| Alto Metering* | 873 | — | — | — | — |
| Sferaco | 21 704 | 21 704 | 21 442 | +1,2 % | +1,2 % |
| Sectoriel | 7 479 | 7 479 | 7 733 | –3,3 % | –3,3 % |
| Distrilabo | 1 931 | 1 931 | 1 887 | +2,3 % | +2,3 % |
| FGinox | 4 265 | 4 265 | 4 359 | –2,2 % | –2,2 % |
| Syveco (international) | 9 529 | 9 529 | 9 337 | +2,1 % | +2,1 % |
| Sodeco Valves* | 5 059 | 4 800 | 5 080 | –0,4 % | –5,5 % |
| Autres structures | 126 | 126 | 115 | +9,6 % | +9,6 % |
* À la suite de l’acquisition de Compteur‑energie.com, OTMetric et MyMeterInfo (fusionnées dans Alto Metering) le 31 juillet 2024, leur chiffre d’affaires est consolidé depuis le 1er août 2024. De même, l’acquisition du fonds de commerce de Vena Contracta par Sodeco Valves le 9 août 2024 est consolidée depuis le 10 août 2024.
ACTIVITÉ
Dans la continuité du 4e trimestre 2024 et conformément à notre lettre aux actionnaires du 28 février 2025, le 1er trimestre se conclut par une nouvelle baisse de chiffre d’affaires de 8,8 % à périmètre constant. Les activités liées à la rénovation énergétique, aux logements neufs et au bricolage restent pénalisées par la faiblesse de la demande, accentuée par un effet prix négatif de –2,1 %. En revanche, nos ventes de matériels destinés à l’industrie résistent bien et le mois de mars s’est révélé moins baissier que janvier et février, sans pour autant annoncer une reprise imminente.
PERSPECTIVES
Notre exposition directe aux fournisseurs américains demeure très limitée (0,16 % de nos achats). Nous continuons de couvrir prudemment nos positions sur l’euro/dollar. Néanmoins, la guerre commerciale déclenchée le 2 avril 2025 pourrait impacter nos prix d’achat, effets à ce jour difficiles à estimer. Pour mémoire, 65 % de nos achats proviennent d’Europe et 32 % de Chine et Taïwan.
Sur la rénovation énergétique des bâtiments en France, aucun signe d’amélioration à court terme. Les changements de réglementation, les sanctions contre les fraudeurs et les blocages budgétaires ont créé un goulot d’étranglement qui prendra plusieurs mois à se résorber. Les certificats d’économie d’énergie restent toutefois efficaces dans les logements collectifs et les bâtiments tertiaires ; nos filiales poursuivent leurs efforts sur ce marché porteur à long terme.
Nos discussions se poursuivent avec C2Ai et Quilinox, dont les dirigeants sont motivés pour rejoindre le groupe. Enfin, nous comptons sur un printemps moins pluvieux qu’en 2024 pour stimuler nos gammes arrosage et irrigation. La trésorerie reste solide à fin mars (66,3 M€), avant déduction des dividendes (19,1 M€) détachés le 14 avril.
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 7 AVRIL 2025
L’Assemblée Générale a réuni 190 participants présents, 35 actionnaires à distance et 1 110 votants représentant 75,85 % des droits de vote (77,11 % en 2024). Toutes les résolutions ont été adoptées avec des taux d’approbation entre 86,7 % et 100 %. Un dividende de 2,08 € par action a été détaché le 14 avril et mis en paiement le 16 avril. Les résolutions 20 et 21 relatives aux attributions d’actions de performance ont été approuvées à 86,7 % et 86,8 %. Leur mise en œuvre sera étudiée après analyse des performances financières du 1er semestre 2025.
GOUVERNANCE
Lionel Monroe a quitté ses fonctions d’administrateur et de directeur général délégué, tout en conservant la responsabilité du développement international. Xavier Isaac a été coopté administrateur puis nommé directeur général délégué le 8 avril 2025, chargé de suppléer le P-DG en cas d’indisponibilité. Il reste directeur général de Sectoriel. Peter Wartel a remplacé Frank Bourgois pour un an. Les mandats de Caroline Meignen, Laurence Paganini et Janis Rentrop ont été renouvelés pour quatre ans.